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円相場(えんそうば)は、円に対する外貨の相対的価値(為替レート)のこと。通常は、外貨1単位に相当する円貨額で表示する(通貨や市場によっては別の慣行もある)。

特に米ドルやユーロ、英ポンドとの比較によって示され、その中でも米ドルに対しての「円の相対的価値」を示すことが多い。

◆概要

国際市場において、日本の通貨である円の相対的価値が、政治の目的や何らかの意味で基準とみなされる水準よりも高い状態を「円高」、逆に低い水準であるとき「円安」という。分かりやすく言えば、今まで1ドル120円だったが、1ドル115円になった場合には、円高になる。つまり、より少額の「円」で、1ドルと交換できるようになる訳である(同じ円貨額でより多くのドルを買えるようになったと考えると、通貨価値が上がったということが理解されやすい)。一般的に日本国内では円高、円安のメリット、デメリットを論ずる事を避けて、円高を嫌う傾向にある。しかし、それは過去、日本の60年代経済発展を支えてきた輸出主導型の大企業が、不利益になるからであって、今のグローバル世界では、もはや単純に為替レートで国家の利害関係を簡単に説明できません。

例えば、日本の円安政策に対してアメリカは90年代半ばから、ドル高政策に転じたが、内需主導のアメリカはそれによって、外国から資金を調達して、金融業と不動産業をはじめ、好景気を極めた。

2009年現在、100円以下になったときには、明確に円高という。円高の際には、東証の輸出向け企業の株価は急落することが多い。また、輸出産業の業績が悪化し、輸入産業の業績が好調となる。

・ 輸入するときには、今までより安く仕入れる事ができるので、コストが削減できる。

・ 輸出するときには、円が高いために買ってもらいにくくなるため、利益が減少する。

2009年現在、110円以上になった時には、明確に円安という。円安においては、東証の輸出向け企業の株価は急騰することが多い。また、輸入産業の業績が悪化し、輸出産業の業績が好調となる。

・ 輸入するときには、今までより高く仕入れなくてはならないので、コストが余計にかかる。

・ 輸出するときには、円が割安なので買ってもらいやすくなり、利益が増大する。

◆円相場の歴史

・1949年〜1971年8月 円ドル固定レートの時代

: 戦後、日本はブレトン・ウッズ体制の下で1ドル=360円の固定相場の時代となった。

: 第2次世界大戦の後、アメリカは、冷戦の中で西側世界のリーダーとなり、経済的にも繁栄しドルが基軸通貨となった。1960年代になるとベトナム戦争への膨大な出費などからインフレが進み、ドル不安が起こるようになった。ドル不安は1971年8月15日のニクソン・ショックで表面化した。

・1971年12月〜1973年前半 スミソニアン体制

: ニクソン・ショックの後、スミソニアン協定でドルの切り下げが決められ、1ドル=308円となった。

・1973年2月 変動相場制への移行

: ドルの固定相場制の維持が困難になり、日本は1973年2月に変動相場制に移行した。変動相場制の導入直後に1ドル=260円台まで円高が進んだが、1973年秋のオイルショックで 1ドル=300円近辺まで戻り(有事のドル)、1976年末頃までしばらく安定の時代となった。

・1977年〜1978年末

: この頃、円高が進み、はじめて1ドル=200円を突破した。1978年末頃には一時1ドル=180円を突破した。

・1978年末〜1985年

: アメリカのカーター政権下でのドル防衛政策の他、イラン革命の進行によるオイルショック懸念、ソ連のアフガニスタン侵攻で再びドル高となり、1980年には1ドル=250円付近まで円安が進んだ。以後しばらく200円〜250円で推移した。

・1985年〜1988年末

: 1985年秋のプラザ合意によるドル安誘導政策で急激に円高が進行した。プラザ合意発表直後に円ドル相場は20円ほど急騰し、1985年初には250円台だった円相場が1986年末には一時160円を突破した。その後も円ドル相場は史上最高値を更新し続け、1987年2月のルーブル合意でドル安に歯止めかける方向で合意したもののしばらくドル安が進み、1ドル=120円台にまで上昇した。国内では、激しい円高の影響で輸出産業が打撃を受ける一方で、(当時としては)超低金利時代を背景に金余り現象が発生し、バブル景気へと向かった。この時期、OPECの弱体化で原油価格も大幅に下落し、円高とあわせて、国内経済は原油相場の影響を受けにくくなった。

・1989年〜1990年頭

: 円ドル相場は円安傾向となり、120円台から160円付近まで下落した。この頃、国内はバブル経済の最盛期に向かう一方で、世界的には冷戦時代が終結に向かいつつある時期でもあり、天安門事件、東欧革命、ベルリンの壁崩壊など歴史上大きな事件も進行していた。

・1990年〜1995年4月 超円高

: 湾岸危機など短期の上下はあるものの、長期的には円高で推移した。1990年初から東京市場の株価が暴落し、バブル景気に陰りが見え始めた。海外投資や輸入が収縮する一方で輸出は依然強く、円高が進行した。1994年にはじめて1ドル=100円の大台を突破し、1995年春には瞬間1ドル=80円割れの史上最高値を記録した。

・1995年〜1998年夏

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